随着上市公司年报陆续披露，家电板块的头部企业表现备受关注。最新数据显示，2025 年，海尔集团旗下海尔智家营收破 3000 亿，达 3023.47 亿元，同比增长 5.71%，增长稳健。海尔集团营收也迈上了新台阶，达 4268 亿，同比增长 6.3%。

这份稳健增长的业绩，在当下的环境中可谓来之不易。

从国内环境看，2025 年四季度需求萎缩，行业下滑 25%，内需疲软成为全行业面临的共性挑战；同时，家电生产所需的铜、铝、塑料等核心原材料价格持续走高，对全产业链形成普遍冲击。数据显示，2025 年铜价全年上涨 34.34%，铝价全年上涨 22%，ABS、PC 等主要塑料品种价格环比上涨 15%—20%。

从海外环境看，全球经济复苏乏力叠加地缘政治不确定性，部分区域贸易壁垒增多，关税与合规成本上升，叠加汇率波动影响，我国家电出口整体承压。根据产业在线数据，2025 年四季度家电行业出口总额（金额口径）同比下滑 7.2%。

在行业整体承压背景下，海尔智家 2025 年全年实现营收与净利润双双增长，展现出良好的经营韧性。